Γερμανία: Αρνητικές αποδόσεις κρατικών ομολόγων επισκιάζουν την πορεία των αγορών χρήματος

Οι αρνητικές αποδόσεις των γερμανικών κρατικών ομολόγων έχουν επισκιάσει σήμερα την πορεία των αγορών χρήματος, καθώς παρατηρείται το οξύμωρο γεγονός η Γερμανία να παρουσιάζει αρνητικά επιτόκια ενώ όλες οι άλλες χώρες να καταγράφουν αύξηση των αποδόσεων στα δεκαετή τους ομόλογα. Δηλαδή πρακτικά σημαίνει ότι η Γερμανία σ όλες τις λήξεις των ομολόγων της μπορεί να δανειστεί και αντί να πληρώνει τόκους να επιστρέφει και λιγότερο κεφάλαιο στη λήξη.

Να σημειώσουμε ότι η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου παρουσιάζει ιστορικό αρνητικό ρεκόρ στο -0,01%, το 2ετές γερμανικό ομόλογο έχει αρνητική απόδοση -0,58% και το 5ετές γερμανικό ομόλογο έχει αρνητική απόδοση -0,46%. Όπως εξηγούν στην «Κ» διαχειριστές ομολόγων, οι επενδυτές μεταφέρουν τα κεφάλαιά τους προς τα γερμανικά ομόλογα για ασφάλεια καθώς οι μέρες που ακολουθούν μέχρι το δημοψήφισμα στην Αγγλία θα χαρακτηρίζονται από έντονη μεταβλητότητα (volatility).

Αρνητική είναι η εικόνα στην εγχώρια αγορά ομολόγων με την απόδοση του ετήσιου ομολόγου να έχει αναρριχηθεί στο 11,10% από 9,40% την χθεσινή μέρα. Το 3ετές ομόλογο εμφανίζει απόδοση 9,55% από 8,85% στη χθεσινή συνεδρίαση και το 10ετές ομόλογο καταγράφει απόδοση 8% από 7,80% της χθεσινής μέρας. Το spread (διαφορά απόδοσης του 10ετούς ελληνικού με το αντίστοιχο γερμανικό) έχει αναρριχηθεί στις 801 μονάδες βάσης από 778 μονάδες βάσης της συνεδρίασης της Δευτέρας.

Οι αποδόσεις των υπόλοιπων 10ετών ευρωπαϊκών ομολόγων παρουσιάζουν την εξής εικόνα(σε παρένθεση οι χθεσινές αποδόσεις): Ιταλία 1,50% (1,43%), Γαλλία 0,40% (0,39%), Ισπανία 1,55% (1,47%), Πορτογαλία 3,33% (3,13%), Ιρλανδία 0,82% (0,73%), Κύπρος 3,66% (3,61%).